Fundamentális elemzés
Jövőbeli pénzügyi eredmények:
- Árbevétel: 2024-re 29,61 milliárd eurót, 2025-re 30,75 milliárd eurót, 2026-ra 31,47 milliárd eurót prognosztizálnak. Ez fokozatos, évi 2-4%-os növekedést jelent.
- Nettó nyereség: 2024-re 3,51 milliárd eurót, 2025-re 5,21 milliárd eurót, 2026-ra 5,53 milliárd eurót várnak. Ez jelentős, 48%-os ugrást jelent 2024-ről 2025-re.
- EBIT (Üzemi eredmény): 2024-re 7,25 milliárd eurót, 2025-re 9,64 milliárd eurót, 2026-ra 10,04 milliárd eurót jósolnak. Ez szintén jelentős, 33%-os növekedést jelent 2024-ről 2025-re.
Tendenciák az elmúlt évekhez képest:
- Árbevétel trend: 2021: 25,41 milliárd euró 2022: 27,21 milliárd euró (+7,1%) 2023: 28,88 milliárd euró (+6,1%) 2024: 29,61 milliárd euró (várható +2,5%) 2025: 30,75 milliárd euró (várható +3,9%) A növekedés üteme lassul, de továbbra is pozitív.
- Nettó nyereség trend: 2021: 1,94 milliárd euró 2022: 5,03 milliárd euró (+159%) 2023: 4,21 milliárd euró (-16,3%) 2024: 3,51 milliárd euró (várható -16,6%) 2025: 5,21 milliárd euró (várható +48,4%) Jelentős ingadozás figyelhető meg, 2022-ben kiugró eredménnyel.
- P/E ráta (árfolyam/nyereség arány) előrejelzés: 2024: 9,94x 2025: 5,79x Ez arra utal, hogy a piac jelentős nyereségnövekedést vár 2025-re.
Elemzői konszenzus:
- 17 elemző átlagos véleménye „felülteljesít” (OUTPERFORM).
- Az átlagos célár 16,84 euró, szemben a jelenlegi 14,94 eurós árfolyammal.
- A legmagasabb célár 22,30 euró (+49,28% potenciál), a legalacsonyabb 10,90 euró (-27,03% kockázat).
Szektortársakhoz viszonyított teljesítmény:
- Deutsche Bank: +22,74% (év elejétől számított árfolyamváltozás)
- JPMorgan Chase: +22,00%
- Bank of America: +17,67%
- Wells Fargo: +10,24%
- HSBC Holdings: +5,41%
- A Deutsche Bank felülteljesíti a legtöbb nagy versenytársát, ami pozitív jelzés a befektetők számára.
Erősségek:
- Magas nyereségességi mutatók: 2025-re 7,48%-os sajáttőke-arányos nyereséget (ROE) várnak.
- Vonzó értékeltség: A 2024-es 9,94-es és 2025-ös 5,79-es P/E ráta alacsonynak számít a szektorban.
- Alacsony ár/könyv szerinti érték arány: 2024-re 0,45, 2025-re 0,42, ami a bank alulértékeltségére utalhat.
- Magas osztalékhozam: 2024-re 4,54%, 2025-re 6,70% várható.
- Pozitív meglepetések: Az elmúlt időszakban a bank rendszeresen felülmúlta az elemzői várakozásokat.
Gyengeségek:
- Lassú árbevétel-növekedés: 2024-re csak 2,5%, 2025-re 3,9% növekedést várnak.
- Negatív EPS revíziók: Az elemzők folyamatosan csökkentik az egy részvényre jutó nyereség előrejelzéseiket.
- Elemzői vélemények romlása: Az elmúlt 12 hónapban negatív irányba változtak az elemzői ajánlások.
- Széles célár-tartomány: A 10,90 és 22,30 euró közötti célár-sáv jelentős bizonytalanságra utal.
- ESG besorolás: A Refinitiv C+ ESG-besorolása javításra szorul, különösen a versenytársakhoz képest.
Összességében a Deutsche Bank pénzügyi kilátásai vegyesek. Míg az árbevétel stabil növekedést mutat, a nyereségességben nagyobb ingadozások várhatók. Az alacsony értékeltség és magas osztalékhozam vonzó lehet a befektetők számára, de a lassú növekedés és az elemzői bizonytalanság kockázatokat is hordoz.
(Az elemzés a Marketscreener adatai alapján készült!)
Technikai elemzés
A havi grafikon több mindent mutat. A 2010-es nagy esés után egy nagy bázis épült, amiből elkezdett felfelé indulni.
A 17 eurós ellenállás kemény dió, elsőre meg is fogta idén. A 12.5 körüli visszateszt ezután meg is volt, így várható, hogy előbb-utóbb nekifut újból a 17-es ellenállásnak. Afölött a 20 körüli szint a célár, itt van a nagy esés 38-as fibó szintje (narancssárga vonal).
Ha még hosszabb távra nézzük, akkor a bázisból kitörés 30-ra mutatna (bele lehet látni egy fülescsészét vagy akár egy fordított fej-vállat is).
Összességében tehát több éves távon innen egy duplázódás teljesen reális fundamentális és technikai szempontból is!
